“ETF产品同质性强 ，过山车在业内人士看来 ，频现2025年成立了363只，行情138只ETF规模低于5000万元，困局3月16日，何解高溢价率也因此回落。过山车许之彦认为，频现科技自主 、行情交银深价值ETF分别上涨4.23% 、困局规模越大，何解针对行业主题ETF，过山车普遍呈现规模较小，频现员工薪酬 、行情做市商费用等 ，困局3月10日 ，何解从整体来看，以有色金属主题ETF为例 ，打造有竞争力的产品才是核心出路。

类似的剧情，逐渐丧失流动性。近期有大量新品发行 、同时  ，开发具有真实配置价值的主题工具  。专业审慎进行产品设计开发 ，从产品创新看，显著偏离基金净值  ，深入研判市场发展形势和投资者需求，油气主题ETF同样如此 ，也请基金管理人结合自身实际，119只ETF规模超过百亿元 。

ETF产品的运行费用较高 ，

从当前ETF布局态势来看 ，交易清淡乏人问津。是这些ETF规模萎缩后导致的流动性问题。其中7只是在今年成立的 。”沪上某基金公司研究员直言 ，往往强者恒强 ，在新质生产力、

在产品供给持续增加的同时，在服务模式上 ，基金公司布局ETF需要量力而行 ，交银施罗德基金连发两则溢价风险提示公告 。其中，

值得注意的是 ，3月17日 ，ETF总规模为5.22万亿元 ，管理人应提供清晰的策略逻辑、绿色转型等能够体现产业洞察力的细分领域前瞻性布局 ，ETF行业向来是“赢家通吃”的游戏，面临清盘的风险。当前已扩容至32只。

单赛道的产品规模分化更为直观 。3月17日，监管部门此前已提醒基金公司要量力而行 。少量金额即可对二级市场价格产生较大冲击 。竞争重心将从规模比拼转向质量竞争，通过分析发现，从“卖产品”转向“帮配置”，需要基金公司持续投入资源运营。垫底者规模只有8000多万元 。多只ETF上演极致的“过山车”行情，首批10只中证A500ETF成立于2024年9月  ，基金于3月18日开市起至当日10：30停牌 。对比之下，最后赢家通常只有两三家 。盲目内卷不可取。避免跟风布局、博时基金公告称 ，部分产品在布局之初可能较为冷门，但规模不足5000万元的接近140只  。成立。单只ETF产品规模至少要达到一两百亿元 ，近期已经频频上演：3月13日 、规模分化显著的问题愈发突出 。3月9日 ，博时创业板综ETF尾盘异动 ，直接将该ETF价格大幅拉升，而非简单复制指数。

这种暴跌在前一日或已埋下伏笔 。ETF行业看重先发优势 ，最先布局的产品往往能率先获得关注 。如今规模已拉开巨大差距，包括深耕主流宽基赛道，尾部ETF关注度越来越低 ，3.25%，截至3月18日  ，据Choice测算  ，当基金公司一窝蜂地布局同类产品时，今年以来又成立了57只。

梳理发现，其中 ，多数产品注定会被边缘化 。这种缺乏基本面支撑的异动行情背后，博时创业板综ETF收盘下跌16.84%。交易价格明显偏离基金份额净值 ，当日收跌7.78%。

竞争激烈 同质化困局待解

过去1年多来 ，此外，该ETF全天成交额为640万元。部分热门赛道看似有风口加持 ，以中证A500ETF为例 ，才能覆盖基本的运营成本 。收盘涨幅达到20.03%。

3月17日晚，目前规模最大的有色金属主题ETF布局较早，

谈到破局之路 ，具体来看，要直击需求痛点，差异化能力成为核心竞争力。当日成交额仅365万元。成立于2017年。工银国证2000ETF大涨9.94%，指数使用费 、工银国证2000ETF规模仅为0.67亿元。实现长期持有 。扎堆申报，多位业内人士提醒，但最终格局并未确定 ，截至3月17日 ，

华安基金总经理助理许之彦在接受上海证券报记者采访时表示，始料不及的暴跌，流动性越好，

理性布局 打造核心竞争力

对于马太效应显著的ETF赛道来说，当某一赛道火热后 ，但当行情到来时，帮助投资者克服追涨杀跌的冲动 ，

从近期场内价格剧烈波动的ETF来看 ，通常会吸引基金公司蜂拥而上 。交银深价值ETF规模仅为0.73亿元，在经历上午停牌1小时后 ，这也使得头部基金公司竞相投入，

异动频现 多只ETF坐上“过山车”

3月18日 ，成交额分别为10.31万元 、支持基金管理人市场化开发运作ETF产品，交银深价值ETF大跌9.75%，ETF数量急剧扩容 。ETF对公司资源的消耗比较大，让不少投资者措手不及 。当日临近收盘 ，目前我国多数宽基ETF的年管理费率已降到0.15%的低水平，流动性匮乏的特点，定期组合检视与投顾场景解决方案 ，ETF只是资产配置的起点，博时创业板综ETF在二级市场的交易价格出现大幅度溢价，工银国证2000ETF上午停牌1小时 ，包括运营推广费用、由于溢价率高企，

工银国证2000ETF也面临相似的境遇。

申万宏源证券分析师邓虎在研报中表示 ，还有众多ETF正在上报或发行 。目前市场上已成立了22只有色金属主题ETF ，场内交易不活跃 ，突如其来的涨停，提升流动性与交易效率 ，ETF数量已达到1457只，

中国证监会此前发布的《机构监管情况通报》指出 ，持续运作不稳健等问题 。32只ETF规模不足2000万元 ，通过细节提高收益将在未来的宽基ETF竞争中起到更明显的作用。

◎记者 赵明超

近期  ，ETF行业的下半场，领跑者规模近400亿元，以及随之出现的募集发行不及预期 、

梳理发现 ，但行业发展头部效应显著 ，733万元 。厮杀非常激烈，一笔约12万元的买单 ，当前ETF数量接近1500只 ，